하버드대 케네스 로고프 교수는 최근 인터뷰에서 “달러 패권은 영원하지 않다”고 경고했습니다.
글로벌 통화 체제가 다극화되는 흐름 속에서 중국 위안화·유로화의 부상, 미국 재정적자와 정치 리스크가 달러 독점적 지위를 약화시킬 수 있다고 분석했습니다.
1. 달러 패권 변화
- 1971년 브레턴우즈 체제 폐기 이후 최대 변곡점
- 중국 위안화 국제화, 유로화 점유율 회복 → 달러 점유율 점진적 하락
- 미국 재정적자 확대, 정치 개입, 연준 독립성 약화가 주요 리스크
- 트럼프 행정부 정책이 이 흐름을 가속화할 수 있음
2. 스테이블코인 경고
- ‘슈퍼 현금’ 특성으로 추적 불가 → 조세·법 집행 어려움
- 전 세계 어디서든 발행 가능, 각국 주권 약화 우려
- 미국이 방치·활용 시 장기적으로 자국 금융 질서도 위협
- 로고프: “이는 사실상 전 세계를 상대로 한 금융전쟁”
3. 달러 가치 변동 요인
- 트럼프 집권 당시 달러 가치 최고 수준 (2002년·1985년 이후)
- 구매력 기준 강세 → 미국 내 물가 높게 느껴짐
- 환율은 장기적으로 평균값 회귀 경향 → 대통령 누구든 하락 가능성
Q&A
Q1. 달러 패권이 약화되면 한국 경제에 미치는 영향은?
A. 환율 변동성 증가, 외환보유 전략 변화, 수출입 가격 변동 가능성이 큽니다.
Q2. 스테이블코인이 왜 위험한가요?
A. 중앙 통제 없이 발행·유통 가능해, 세금 회피·자금 세탁 등 불법 금융 확대 우려가 있습니다.
Q3. 달러 가치 하락이 꼭 나쁜가요?
A. 수출 경쟁력은 높일 수 있지만, 수입 물가 상승·자본 유출 위험이 있습니다.
결론
로고프 교수의 분석은 달러의 절대적 지위가 약화되는 세계 흐름을 보여줍니다.
스테이블코인 확산, 글로벌 경제 블록화, 미국 재정 불안 등 복합 요인이 새로운 통화 질서를 형성할 가능성이 큽니다.
한국도 이러한 변화에 대응하는 외환·금융 전략을 준비해야 합니다.
👉 변화하는 달러 시대, 글로벌 시각에서 대비 전략을 세울 때입니다.
