2026년 2월 23일부터 24일까지 기관 수요예측을 앞둔 에스팀은 패션·모델 에이전시를 넘어서 브랜드 IP 플랫폼으로의 전환을 시도하고 있는 기업입니다. 단순한 연예기획사나 마케팅 회사를 넘어, ‘IP를 자산화하는 비즈니스 모델’을 만들고 있다는 점에서 이번 상장은 업계 안팎에서 큰 관심을 받고 있습니다.
실적, 확장성, 플랫폼화 전략까지! 에스팀의 상장 이유와 투자 포인트를 지금 낱낱이 분석해드립니다.
에스팀 기업 개요
에스팀은 2004년 설립된 IP 기반 콘텐츠·브랜딩 마케팅 기업입니다. 소속 모델, 인플루언서, 디자이너의 IP를 활용해 마케팅 콘텐츠를 제작하고, 브랜드와의 파트너십을 통해 수익을 창출합니다.
광고대행, 콘텐츠 제작, 이벤트, 커머스 등으로 사업을 확장하며, 최근에는 디지털 아바타, 메타버스 기반 콘텐츠까지 진출하고 있습니다.
실적 및 IPO 구조
에스팀은 2025년 기준 매출액 385억 원, 영업이익 29억 원을 기록했습니다.
희망 공모가는 7,000원 ~ 8,500원이며, 공모주식 수는 미공개이나 시가총액은 약 1,000억 원 내외로 추정됩니다.
상장 자금은 플랫폼 고도화, 글로벌 진출, 디지털 콘텐츠 R&D 등에 활용될 예정입니다.
에스팀의 핵심 경쟁력
① **IP 통합 운영 시스템**: 전속 아티스트, 인플루언서, 콘텐츠, 광고 운영까지 통합된 수익 구조 보유
② **브랜드와의 연결성**: 나이키, 구찌, 샤넬 등 글로벌 브랜드와 다수 협업 경험 보유
③ **글로벌 확장 가능성**: 아시아 모델 중심 K컬처 기반으로 동남아, 일본 시장 진출 가속화
비즈니스 모델 분석
에스팀은 단순 광고 대행이 아닌 ‘IP 자산 운용사’로 진화하고 있습니다.
광고 수익 외에도 소속 인플루언서와 브랜드의 협업으로 발생하는 커머스 수익, 메타버스 내 아바타 활용 수익, 콘텐츠 유통 등을 통해 다각화된 수익원을 구축 중입니다.
리스크 요인
① **모델·인플루언서 개인 리스크**: 소속 인물 중심 비즈니스 구조의 한계
② **매출 변동성**: 분기별 광고주 수주에 따라 매출 편차 존재
③ **경쟁사 증가**: 디지털 IP 시장 진입 장벽 낮아 유사 비즈니스 모델 증가
기관 수요예측과 상장 후 전망
기관 투자자들 사이에서 ‘패션 콘텐츠 플랫폼’이라는 독특한 포지션 덕분에 관심이 높은 상황입니다.
브랜드 커넥터로서의 역할과 안정적 실적이 매력 요소이며, 기관 경쟁률 300:1 이상 가능성도 제기되고 있습니다.
상장 후에는 글로벌 확장 시너지 여부에 따라 주가 향방이 결정될 것으로 보입니다.
Q&A
Q1. 에스팀의 수익 구조는 어떻게 되나요?
A. 광고 대행, 콘텐츠 제작, 인플루언서 마케팅, 커머스 등 4가지 수익원이 주요 기반입니다.
Q2. 상장 후 주가 상승 가능성은?
A. 공모가 대비 실적이 안정적이어서 단기 상승이 기대되며, 유통물량 적고 기관 확약 비율 높다면 더 탄력적일 수 있습니다.
Q3. 동종 업계 기업과 비교하면?
A. 디지털 콘텐츠 중심의 SM C&C, 광고 대행의 제일기획과 비교되지만, 에스팀은 인물+IP 중심이라는 차별성이 있습니다.
결론
에스팀은 2026년 공모주 시장에서 IP 기반 플랫폼 기업으로 주목받는 유일한 기업입니다.
기존 미디어 기업과 다른 정체성과 브랜딩 전략을 지닌 만큼, 단기 이슈보다는 장기적인 브랜드 가치에 주목해야 할 종목입니다.
상장 전후로 기관의 수요와 일반청약 경쟁률을 모니터링하며 투자 타이밍을 결정하시길 추천드립니다.
