“패션·모델 산업의 콘텐츠 파워하우스, 에스팀이 IPO에 도전합니다.”
2026년 2월 23일~24일 공모 청약 예정인 에스팀은 연예 매니지먼트, 모델 에이전시, 콘텐츠 제작을 결합한 종합 엔터테인먼트 기업입니다. 그동안 IPO와는 거리가 있던 비상장 문화기업이 본격적으로 자본시장에 들어온다는 점에서 큰 주목을 받고 있는데요, 이번 글에서는 투자 전 꼭 확인해야 할 에스팀의 핵심 포인트와 리스크를 정리해드립니다.
에스팀은 어떤 기업인가?
에스팀은 모델 매니지먼트, 연예인 기획, 자체 콘텐츠 제작, 브랜드 IP 운영 등 **MZ 세대 중심의 콘텐츠 비즈니스**를 운영하고 있는 종합 크리에이티브 기업입니다.
대표 소속 모델, 인플루언서들의 영향력을 기반으로 광고, 쇼핑, 콘텐츠 플랫폼으로 확장하고 있습니다.
공모 구조 및 일정
청약일: 2026년 2월 23일~24일
주관사: 한국투자증권
공모가 밴드: 7,000원 ~ 8,500원
상장 예정 시장: 코스닥
상장일: 3월 중순 예상
성장 포인트 3가지
1️⃣ **엔터 산업의 수익 다변화** - 단순 매니지먼트가 아닌, 쇼핑몰·제작·브랜드 공동사업까지 수익 다각화 중입니다.
2️⃣ **MZ 타깃 중심 콘텐츠 확장** - 모델에서 유튜브, 틱톡, 광고까지 IP 중심 콘텐츠 사업에 집중하고 있습니다.
3️⃣ **비상장 콘텐츠 기업의 희소성** - 엔터 분야에서 드문 IPO, 밸류에이션 프리미엄 가능성 존재
리스크 체크 포인트
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 실적 불안정성 | 매출 성장세는 좋으나 흑자 전환 시점 불분명 |
| 의존도 문제 | 일부 톱 모델과 콘텐츠 매출 의존도 높음 |
| 시장 평가 | ‘엔터+패션’이라는 비전문적 인식 우려 |
Q&A
Q1. 에스팀은 흑자 기업인가요?
A1. 아직은 적자 구조지만, 최근 콘텐츠 중심 매출 증가로 손익분기점 돌파 가능성이 커지고 있습니다.
Q2. 연예인 회사도 공모주로 괜찮을까요?
A2. 에스팀은 단순 연예기획사가 아닌, 콘텐츠 플랫폼/커머스 중심 구조로 진화 중이라 투자 가치는 충분히 존재합니다.
Q3. 보호예수 물량은 얼마나 되나요?
A3. 약 50% 이상 장기 보호예수 예정으로, 상장 직후 매도 물량은 제한적일 가능성이 높습니다.
Q4. 일반 청약 경쟁률은 어떨까요?
A4. 엔터·패션 팬층, 개인 투자자 관심이 높아 공모가 상단 근접 가능성이 큽니다.
Q5. 상장 후 주가 흐름은 어떻게 예상되나요?
A5. 상장 초기 이슈성 기대감으로 단기 급등 가능성 있으나, 중장기적으로는 실적 기반 검증이 중요합니다.
결론
에스팀은 전통적 엔터사와 달리 **패션+콘텐츠+커머스**를 아우르는 신개념 플랫폼 기업입니다. 하지만 실적 불안정, IP 의존도, 비전문 산업 평가라는 리스크도 존재하므로 투자자는 성장성과 위험을 동시에 고려한 청약 판단이 필요합니다. 에스팀 IPO는 단기 수익보다는 중장기 관점에서 보는 것이 유리할 수 있습니다.
