금리차 줄어들면 통화강세 되는게 정설인데 지금은 통하지 않아요
2025년 일본 미국 기준금리차 3년만에 최소지만 엔화는 여전히 약세예요
환율155엔 전후로 멈춘채 강세전환 없이 요지부동인 상태예요
지금 엔저현상은 구조적으로 풀어야 하는 문제로 바뀌었어요
미일 금리차 축소에도 엔화는 강세 안되는 이유
미국은 기준금리 인하 중이고 일본은 12월 회의에서 인상 가능성 커요
금리차 축소는 이미 현실화되었지만 예상대로 엔고는 오지 않았어요
달러당 환율은 여전히 155엔선에서 약세 유지 중이에요
금리만으로 환율이 설명되지 않는 이유가 분명해지고 있어요
일본경제 내부구조에서 원인 찾아야 한다
무역적자 디지털수지적자 해외자본유출 이 3가지가 근본원인이에요
특히 클라우드서비스와 AI 수입이 많은 디지털적자는 2035년까지 18조엔에 달할 전망이에요
NISA 제도를 통한 해외투자도 매년 10조엔 이상 자본유출 발생
이 모든 요소가 금리보다 훨씬 강한 환율 영향요인으로 작용중이에요
엔저는 일본만의 문제가 아니다 원화도 위험하다
한국원화도 지금 엔화와 비슷한 구조를 보이기 시작했어요
초저출산 고령화 서비스수지 적자 해외주식투자 급증 공통점이 많아요
블룸버그에 따르면 원화와 엔화의 환율상관관계는 2007년 이후 최고예요
즉 아시아통화로 같이 묶이며 함께 약세흐름을 타고 있다는 분석이에요
금리보다 중요한건 신뢰다 구조개혁 없인 계속 약세
일시적으로 금리를 올려도 디지털적자나 자본유출이 해결되지 않으면
다시 환율은 약세로 돌아갈 수밖에 없어요
환율은 단순한 숫자가 아니라 경제구조에 대한 신뢰에 반응해요
일본과 한국 모두 구조개혁 없이 환율방어 어렵다는게 결론이에요
Q&A
Q 일본이 금리를 올리면 엔화는 강세되나요
A 일시적 효과 있을 수 있지만 구조적 요인이 더 중요해요
Q 한국도 금리 올리면 원화 강세로 갈까요
A 구조가 비슷하면 영향 제한적일 수 있어요
Q NISA는 한국에 어떤 영향을 주나요
A 일본 개인 투자자 자본유출과 비슷한 서학개미 현상이에요
Q 디지털적자란 정확히 뭐예요
A 클라우드AI 등 디지털서비스 수입이 수출보다 많아 생기는 적자예요
