엔저현상이 한국원화에까지 번지고 있어요
단순히 일본의 환율문제가 아닌 아시아 전체 금융불안이 될 수 있어요
특히 한국은 일본과 경제구조 유사성이 커서 환율연동 위험이 커졌어요
지금부터 환율방어에 실패하면 경제 전체에 충격 줄 수도 있어요
원화와 엔화의 동조화 현상 왜 위험한가
블룸버그 분석에 따르면 원화 엔화 환율상관계수는 2007년 이후 최고수준
즉 일본엔화 움직임에 한국원화도 민감하게 연동된다는 뜻이에요
엔화가 약세면 원화도 따라 약세 가능성이 높아져요
아시아통화 전체가 하나의 묶음으로 인식되는 것이 핵심이에요
한국경제가 일본과 닮아가는 구조적 문제
서학개미의 해외주식투자 증가로 외화유출 지속
서비스수지 적자는 일본의 디지털적자와 유사
초저출산 고령화 잠재성장률 저하까지 구조가 유사
즉 금리를 올려도 기본적으로 통화가 약세 흐름을 가질 수밖에 없는 구조예요
환율방어의 한계는 이미 나타나고 있다
정부가 외환시장 개입하더라도 자본유출 구조가 바뀌지 않으면 반복돼요
엔화처럼 원화도 시장의 신뢰를 회복하지 못하면
금리인상, 구두개입 등 정책 수단이 무력화될 수 있어요
환율은 결국 펀더멘털을 따라가게 돼 있어요
지금 필요한건 단기처방 아닌 구조개혁이다
경제구조 체질개선 없이 환율만 억제하려 하면 역풍 맞을 수 있어요
디지털수지 개선, 서비스수지 흑자 전환, 투자유치 확대 등
펀더멘털 개선 없이는 환율안정도 환상에 불과해요
원화방어 핵심은 신뢰 회복에 있어요
Q&A
Q 원화 약세가 지속되면 어떤 문제 생기나요
A 수입물가 상승 외채부담 증가로 경제 전반 타격 커요
Q 일본처럼 구조개혁 없이 금리만 올리면요
A 금리인상만으론 환율 못잡고 경기침체 위험 커져요
Q 서학개미 해외투자가 환율에 영향주나요
A 달러매수 유출 지속되면 원화약세 원인돼요
Q 아시아통화동조화 뜻은요
A 미국중심 경제질서에서 아시아통화들이 함께 움직이는 현상이에요
