투자자들의 시선이 집중되는 2026년 상반기, 에스팀이 드디어 IPO(기업공개)를 통해 코스닥 시장에 입성합니다. 케이팝, 모델, 인플루언서 산업을 아우르는 에스팀은 브랜드 미디어 플랫폼의 정점을 노리고 있으며, 이번 공모를 통해 콘텐츠 산업에서 새로운 성장축을 구축하려 합니다. 특히 최근 기관 수요예측까지 돌입하며 상장 분위기가 무르익고 있어 공모에 관심 있는 투자자라면 지금부터 주목하셔야 합니다.
에스팀 기업 개요 및 핵심 포인트
에스팀은 모델 매니지먼트, 콘텐츠 제작, 디지털 플랫폼 운영까지 아우르는 종합 엔터테인먼트 회사입니다. 기존 SM엔터테인먼트와의 협업을 기반으로 다양한 아티스트 브랜드를 성장시켜왔으며, MCN사업 및 패션 콘텐츠 중심의 독자적 플랫폼으로 확장하고 있는 점이 돋보입니다.
공모 개요 및 청약 일정
공모 일정: 2026년 2월 23일 ~ 2월 24일
희망 공모가: 7,000원 ~ 8,500원
주간사: 한국투자증권
청약 한도: 7,500주 예상
상장 예정 시장: 코스닥
현재 수요예측에 돌입하며 기관 경쟁률과 확정 공모가에 따라 청약 열기가 달라질 가능성이 높습니다.
에스팀의 수익 모델
에스팀의 수익 구조는 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다.
① 모델 매니지먼트
② 브랜드 콘텐츠 제작
③ MCN(인플루언서 기반 광고 및 커머스)
여기에 라이브 방송 콘텐츠, 패션쇼 기획, 글로벌 브랜드와의 협업 등을 통한 수수료 수익까지 더해지며, 매출 다각화를 달성하고 있습니다.
최근 실적 흐름
2023~2025년간 매출은 연평균 20% 이상 증가하고 있으며, 2025년 기준 매출은 약 300억 원을 상회한 것으로 추정됩니다.
특히 고마진 콘텐츠 IP와 광고사업이 성과를 내면서 영업이익률이 두 자릿수로 개선 중입니다.
브랜드와의 독점 계약 확대가 실적 성장을 이끌고 있습니다.
표: 최근 3개년 실적 비교
| 구분 | 2023년 | 2024년 | 2025년(예측) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 210억 | 270억 | 320억 |
| 영업이익 | 21억 | 32억 | 40억 |
| 영업이익률 | 10.0% | 11.9% | 12.5% |
상장 후 기대 가치와 리스크 요인
✅ **기대 가치:** 에스팀은 K-콘텐츠의 세계화 흐름 속에서 글로벌 브랜드와의 제휴, 아티스트 IP의 확장 가능성으로 밸류에이션 프리미엄을 받을 가능성이 높습니다. IPO를 통해 확보된 자금은 콘텐츠 제작, 플랫폼 고도화, 신규 인플루언서 육성 등에 투입됩니다.
⚠️ **리스크 요인:** 다만, 인력 의존도가 높은 산업 특성상 주요 크리에이터 이탈 리스크, 패션 업황에 따른 광고 수익 변동성, 플랫폼 자체 수익화에 대한 성과 여부가 중장기 리스크로 작용할 수 있습니다.
Q&A
Q1. 에스팀의 상장 후 시가총액은 어떻게 예상되나요?
A. 희망 공모가 기준 약 1,000억 원에서 1,200억 원 사이로 예측됩니다.
Q2. 기관 수요예측 경쟁률은 어떻게 나오고 있나요?
A. 현재 진행 중이며, 업계에서는 높은 브랜드 인지도와 성장성 덕분에 100:1 이상의 경쟁률도 기대되고 있습니다.
Q3. 에스팀과 SM엔터와의 관계는 IPO 이후에도 유지되나요?
A. SM엔터는 전략적 파트너로서 콘텐츠 공동 제작, IP 라이선스 사업 등 협업을 지속할 예정입니다.
Q4. 일반 청약자는 어떻게 접근해야 하나요?
A. 한국투자증권 계좌를 통해 온라인 청약이 가능하며, 경쟁률에 따라 배정 물량이 결정됩니다.
Q5. 보호예수 물량은 어떻게 되나요?
A. 주요 주주는 상장 후 3~6개월간 보호예수에 묶여 있어 초반 유통 물량은 제한적입니다.
결론
에스팀은 단순 연예기획사를 넘어, 브랜드 마케팅과 디지털 콘텐츠 사업을 융합한 차세대 미디어 기업으로 자리잡고 있습니다. 상장을 통해 확보된 자금으로 글로벌 진출 및 AI 기반 플랫폼 강화까지 노리는 만큼, 중장기 성장주로서의 투자 매력도 충분합니다.
상장 전 공모가 확인 및 경쟁률 흐름을 예의주시하며 합리적인 투자 판단이 필요한 시점입니다.
