아이엠바이오로직스의 IPO 일정이 다가오고 있습니다. 상장 예정일은 2026년 3월 11일부터 12일까지로, 한국투자증권과 신한투자증권이 공동 주관을 맡았습니다. 공모가 희망 범위는 19,000원에서 26,000원으로, 바이오주 투자자들 사이에서 높은 관심을 받고 있습니다.
이번 글에서는 아이엠바이오로직스의 사업모델, 시장성, 재무건전성, 공모가 적정성, 보호예수 등 핵심 투자 포인트를 분석해드립니다.
아이엠바이오로직스, 어떤 기업인가?
아이엠바이오로직스는 항체 기반 바이오신약 개발 전문 기업으로, 특히 면역항암제와 희귀질환 치료제 분야에서 주목받고 있습니다.
플랫폼 기술 ‘IMBio-TM’을 활용해 다중 항체 치료제 개발에 집중하고 있으며, 다수의 파이프라인이 전임상 또는 임상 초기 단계에 진입한 상태입니다.
최근 국내외 제약사와의 기술이전 가능성도 거론되며 기대감을 키우고 있습니다.
공모구조 및 일정 요약
아이엠바이오로직스는 총 200만 주의 신주모집을 통해 자금을 확보할 예정이며, 상장 주관사는 한국투자증권과 신한투자증권입니다.
청약일은 2026년 3월 11~12일, 배정 및 환불은 3월 14일, 상장은 3월 중 예정되어 있습니다.
희망공모가는 19,000원~26,000원으로 다소 높은 밸류에이션 구간으로 평가되며, 수요예측 결과에 따라 확정공모가가 결정될 예정입니다.
핵심 투자 포인트
1. 성장성 높은 파이프라인: 현재 다수의 항체치료제가 전임상~임상 1상 단계에 있으며, 글로벌 시장 타깃으로 구성되어 있음
2. 면역항암제 트렌드 부합: 바이오 업계 내 지속적인 관심 분야로 VC 투자 선호도가 높음
3. 기술이전 가능성: 과거 레고켐바이오, 알테오젠 사례와 유사한 전략 보유
4. 바이오 섹터 회복 기대감: 2025년부터 바이오 업종에 대한 투자 심리가 회복되며 우호적 환경
잠재적 리스크 요인
1. 임상 결과 불확실성: 임상 진입 단계의 위험성, 실패 시 기업가치 급락 가능
2. 공모가 고평가 논란: 2026년 기준 희망공모가 밴드는 경쟁사 대비 높은 수준
3. 수익모델 부재: 현재까지 매출 부재 상태이며, 중장기 기술이전이 수익화의 핵심
경쟁사 대비 포지션
| 구분 | 아이엠바이오로직스 | 에이비엘바이오 | 알테오젠 |
|---|---|---|---|
| 설립연도 | 2018년 | 2016년 | 2008년 |
| 주력 파이프라인 | 다중항체 면역항암제 | 이중항체 면역항암제 | SC제형 플랫폼 |
| 기술이전 경험 | 진행중 | 複數 | 複數 |
| 상장 구간 | 19,000~26,000 | 15,000~20,000 | 18,000~24,000 |
Q&A
Q. 아이엠바이오로직스 상장 후 주가 전망은?
A. 기술이전 모멘텀 발생 여부가 주가에 핵심 변수이며, 수요예측 결과에 따라 초기 반응이 달라질 수 있습니다.
Q. 현재 실적이 없는 바이오주에 투자해도 괜찮을까요?
A. 리스크는 높지만 높은 기대수익률로 접근하는 고위험 고수익 전략이 유효합니다. 분산투자가 필수입니다.
Q. 보호예수 물량은 충분한가요?
A. 기관 대상 일부 보호예수 설정은 되어 있지만, 장기투자자가 적은 구조이므로 상장 직후 변동성이 클 수 있습니다.
결론 및 투자 판단
아이엠바이오로직스는 파이프라인의 기술력, 산업 성장성, 기관 관심도 측면에서 긍정적인 평가를 받을 수 있습니다.
다만, 실적 미비와 밸류에이션 고평가 논란은 분명한 리스크로, 보수적 접근이 필요합니다.
공모가 확정 후 수요예측 결과와 보호예수 여부를 최종 판단의 기준으로 삼는 전략이 현명할 것입니다.
